Нас ждет глобальный risk-off ?

На эту нехитрую мысль меня натолкнул вышепрриведенный график, в котором сверху дано соотношение US Treasuries к SP-500, а снизу- цена на золото (все через соответствующие ETF: TLT, SPY, GLD).

Меня смущает, что примерно с конца 2012 года корреляция между этими двумя кривыми видна невооруженным глазом, и сейчас обе подошли к своим 65-недельным средним снизу. При этом, консолидация в соотношении бонды/акции, скорее всего, разрешится вверх первой, а золото последует за ней. И при таком раскладе (если он сработает), интерпретировать сложившуюся картину можно будет только как риск-офф, что плохо для акций, в целом. Что является очередным аргументом в пользу скорой коррекции на американском рынке акций, а основанием для нее может стать, например, сворачивание программы QE осенью и ожидания цикла повышения ставок Федом в первой половине 2015 года.

Поделиться с друзьями

Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники
Запись опубликована в рубрике Зарубежные рынки, Межрыночный анализ с метками , , , , , , . Добавьте в закладки постоянную ссылку.

11 комментариев: Нас ждет глобальный risk-off ?

  1. sva52 говорит:

    И наш рынок не готов изображать из себя «тихую гавань» . Увы :(
    А то можно было бы надеяться …

    • trendsurfer говорит:

      В любой бумаге порядка 60-65% динамики зависит от динамики индекса, 15-20%- от динамики сектора и лишь оставшаяся доля- от самой компании. Поэтому рассчитывать на тихую гавань в текущей ситуации я бы не стал. По крайней мере, до тех пор, пока графики абсолютной и относительной динамики российского рынка нам не скажут об обратном.

      • sva52 говорит:

        Завидую я Вам, Сергей! Никаких украин, санкций, проблем в самой России. Относительная динамика и ничего лишнего :)

        • trendsurfer говорит:

          Уверен, что о политике и санкциях есть много других интересных ресурсов )
          Я же стараюсь , иногда удачно, иногда не очень , «услышать» внутренний голос рынка, каковым и является межрыночный анализ. Хотя полностью абстрагироваться от внешних факторов, конечно, трудно. Всегда подсознательно имеешь ввиду окружающий фундаментал: санкции, геополитику, скорое окончание QE в Штатах и его скорое начало в Европе и и.д.

          • aci говорит:

            именно по этой причине я зарегистривался именно у вас,а не в другом месте.
            Кажется деньги печатают и печатают.как это шортить????не представляю

            • trendsurfer говорит:

              Согласен, опасно играть против центробанков. Рано или поздно рынок свое возьмет, но можно не дожить (финансово)
              Поэтому я шортить не люблю, предпочитаю просто другие активы в такие периоды. Например, золото или акции золотодобытчиков для особо смелых (глобальных, не наших). Ну, и просто в кеше посидеть иногда можно

              • Аноним говорит:

                а разве профуправляющим разрешено находится в кэшэ?

                • trendsurfer говорит:

                  Зависит от декларации фонда или продукта. В индексных фондах риск от нахождения в кеше слишком высок и необоснован, а в активных стратегиях- почему бы и нет (в пределах лимитов)

                  • sva52 говорит:

                    Я знавал только одного управляющего в одном фонде (Гранат Росбанка,- Дмитрий Шумилов), который активно пользовался этой возможностью и стабильно обгонял индекс. Сейчас про таких не слышно.

                    • Аноним говорит:

                      Интересно.управляющие играют наш боковик 3 года или нет?
                      Есть статистика лучших управляющих?
                      Хоть понимаю все они грамотные ребята,и должны уж 30% годовых делать из года в год

                    • trendsurfer говорит:

                      Открытая статистика есть только по Пифам, на сайтах nlu.ru или investfunds.ru
                      Частные управляющие, наверное, тоже где-то показывают свои результаты, но, во-первых, как их проверить, а, во-вторых, где уверенность, что результаты, показанные на небольших счетах, будут прододжены в случае притока клиентов и многократного увеличения размера портфеля?

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

8 channel stereo amplifier